Трансформация моделей взаимодействия российских компаний с государственным участием со стейкхолдерами в условиях санкционных ограничений

Санкционные ограничения 2022–2024 гг. существенно изменили условия коммуникационной деятельности российских компаний с государственным участием (далее – КГУ): сузилась нормативная база обязательного раскрытия информации, а блокировка глобальных цифровых платформ обесценила многолетние инвестиции компаний в поддержание присутствия на них. Цель статьи – проанализировать трансформацию каналов взаимодействия КГУ со стейкхолдерами и определить соотношение нормативных и институциональных факторов, формирующих характер этого взаимодействия. Теоретическую основу составляет неоинституциональная экономическая теория; для анализа предложена трехуровневая классификация коммуникационных каналов – императивных (законодательно предписанных), конвенциональных (определяемых профессиональными стандартами и ожиданиями среды) и дискреционных (создаваемых по инициативе менеджмента). Введено понятие компенсаторной прозрачности – стратегии замещения сокращенного императивного раскрытия информацией активностью на конвенциональном и дискреционном уровнях. На материале сравнительного анализа ГК «Росатом» и ГК «Ростех» за период 2021–2024 гг. показано, что регуляторные изменения не привели к унификации коммуникационных практик в секторе КГУ, а усилили расхождение между двумя моделями: ресурсно-ориентированной, в которой информационная открытость обеспечивает доступ к внешним ресурсам, и административно-директивной, в которой публичная коммуникация сводится к подотчетности перед государством-собственником. Выбор модели определяется не нормативной рамкой, единой для всего сектора, а структурой стейкхолдеров и трансакционными издержками легитимации, специфичными для каждой корпорации.

1. Радыгин А.Д., Энтов Р.М., Абрамов А.Е. Государственная компания: сфера проявления «провалов государства» или «провалов рынка»? // Вопросы экономики. 2015. № 1. С. 45–79.

2. Freeman R.E. Strategic Management: A Stakeholder Approach. Boston: Pitman, 1984. 276 p.

3. Постановление Правительства Российской Федерации от 04.07.2023 № 1102 «Об особенностях раскрытия и (или) предоставления информации, подлежащей раскрытию и (или) предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона ‟О рынке ценных бумаг” и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов» // СЗ РФ. 2023. № 28. Ст. 5213.

4. Информационное письмо Банка России от 02.03.2022 № ИН-06-28/16 «О некоторых особенностях раскрытия информации эмитентами ценных бумаг в связи с введением мер ограничительного характера». URL: https://www.cbr.ru/StaticHtml/File/117620/20220302_in-06-28-16.pdf (дата обращения: 15.01.2026).

5. Grunig J.E., Hunt T. Managing Public Relations. New York: Holt, Rinehart and Winston, 1984. 550 p.

6. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / Пер. с англ. А.Н. Нестеренко. М.: Фонд экономической книги «Начала», 1997. 180 с.

7. Коуз Р.Г. Фирма, рынок и право / Пер. с англ. Б. Пинскера. М.: Новое издательство, 2007. 224 с.

8. Кузьминов Я.И., Бендукидзе К.А., Юдкевич М.М. Курс институциональной экономики: институты, сети, трансакционные издержки, контракты. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. 442 с.

9. Akerlof G.A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism // The Quarterly Journal of Economics. 1970. Vol. 84. № 3. P. 488–500.

10. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 08.08.2024) // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.

11. Федеральный закон от 23.11.2007 № 270-ФЗ «О Государственной корпорации по содействию разработке, производству и экспорту высокотехнологичной промышленной продукции ‟Ростех”» (ред. от 25.12.2023) // СЗ РФ. 2007. № 48 (ч. 2). Ст. 5814.

12. Федеральный закон от 01.12.2007 № 317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии ‟Росатом”» (ред. от 22.07.2024) // СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6078.

13. GRI. GRI Universal Standards 2021. Amsterdam: Global Reporting Initiative, 2021.

14. DiMaggio P.J., Powell W.W. The Iron Cage Revisited: Institutional Isomorphism and Collective Rationality in Organizational Fields // American Sociological Review. 1983. Vol. 48. № 2. P. 147–160.

15. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация / Пер. с англ. СПб.: Лениздат; CEV Press, 1996. 702 с.

16. Полтерович В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы // Экономика и математические методы. 1999. Т. 35. № 2. С. 3–20.

17. ГК «Росатом». Интегрированный годовой отчет за 2023 г. URL: https://report.rosatom.ru/ (дата обращения: 15.01.2026).

18. ГК «Ростех». Консолидированная финансовая отчетность по МСФО за 2021 год. URL: https://rostec.ru/ (дата обращения: 15.01.2026).

19. ГК «Ростех». Годовой отчет за 2021 год. URL: https://rspp.ru/upload/uf/3a6/asd2ndt6k7avefg9jwu79fdc19wr8f9m/Rostekh-IO-2021.pdf (дата обращения: 15.01.2026).

20. ГК «Росатом». Общественный совет Госкорпорации «Росатом». URL: https://www.rosatom.ru/about/obshchestvennyy-sovet/ (дата обращения: 15.01.2026).