The State and Prospects of Using the Chinese Yuan in the Currency Structure of the National Welfare Fund

The high level of sanctions pressure, economic fragmentation and the restructuring of global economic relations force us to change the investment strategy and the choice of financial assets of state sovereign funds to solve priority tasks.

The purpose of the study is to assess the expediency of increasing the share of the Chinese yuan in the currency structure of the National Welfare Fund, taking into account the trends of the renminbiization of international settlements, the prospects of Russian–Chinese economic relations, and international experience in managing liquid assets of sovereign funds. The study examines the factors of the integration of the Chinese yuan into the international monetary system, the potential for use in international settlements and within the framework of economic cooperation between Russia and China, the BRICS and SCO countries. Based on the assessment of the dynamics and influence of the NWF's currency structure on the revaluation of its assets, recommendations are presented on the possibility of using the Chinese yuan to form the NWF in the medium term, as well as the currencies of "friendly countries". The scientific news led to a comprehensive assessment of the state and prospects of using the Chinese yuan in the foreign exchange transfer of the NWF in the context of the challenges facing the Russian economy. The results of the study can be practically used in the development of the NWF management strategy, as well as in scientific research on the formation of foreign exchange reserves of sovereign funds.

1. О новой нормативной структуре средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте и золоте // Минфин России. – URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center?id_4=38327 (дата обращения: 20.05.2023).

2. Деньги – дело наживное: из чего теперь будет состоять ФНБ // Известия. – URL: https:// iz.ru/1449101/sofia-smirnova/dengi-delo-nazhivnoe-iz-chego-teper-budet-sostoiat-fnb (дата обращения: 20.05.2023).

3. Годовой отчет Global SWF за 2023 год. – URL: https://globalswf.com/reports/2023annual (дата обращения: 21.10.2023).

4. Вложения ADIA. – URL: https://www.adia.ae/en/ pr/2022/equities.html (дата обращения: 21.10.2023).

5. Доля юаня в международных расчетах увеличилась в феврале до 2,19%. – URL: https://tass.ru/ekonomika/17349639 (дата обращения: 20.05.2023).

6. International Monetary Fund. World Economic Outlook. – URL: https://www.imf.org/en/ Search#q=GDP%20China%20USA&sort=relevancy (дата обращения: 23.12.2023).

7. With the US dollar's dominance in question, here's how China's yuan could become a global reserve currency – and why it wouldn't be all bad. – URL: https://markets.businessinsider.com/news/currencies/dollar-vs-yuan-china-currency-global-reserves-central-banks-russia-2022-3 (дата обращения: 20.05.2023).

8. Кочетков Н.Д. Проблемы и противоречия в БРИКС. Чем выгодна организация для России // Научные записки молодых исследователей. – 2019. – № 3. – С. 83–89.

9. Vinokurov E.Y., Grichik M.V., Tsukarev T.V. New approaches to international reserves: The lack of credibility in reserve currencies // Russian Journal of Economics. – 2022. – № 8(4). – Р. 315–332.

10. Расширение БРИКС и единая валюта: как это может изменить мировую экономику. – URL: https://tass.ru/ekonomika/18684589 (дата обращения: 21.10.2023).

11. Экспорт нефти и нефтепродуктов из России приблизился к историческому максимуму. – URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2023/02/15/963134-eksport-priblizilsya-maksimumu (дата обращения: 20.05.2023).

12. Товарооборот Китая и России вырос на 38,7 % за первый квартал. – URL: https://www.kommersant.ru/doc/5927990 (дата обращения: 20.05.2023).

13. Кондратов Д.И. Проблемы интернационализа-ции китайского юаня // Экономика. Налоги. Право. – 2021. – № 14(5). С. 74–88.

14. Клименко А.С., Соколова В.О., Лавренчен-ко С.С. Анализ валютного рынка: тенденции развития китайского юаня // Modern science. – 2022. – № 5-3. – С. 56–60.

15. Эксперты назвали лучшие из дружественных валют. – URL: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2022/10/07/944300-nazvali-luchshie-iz-druzhestvennih-valyut (дата обращения: 20.05.2023).

16. Данные о движении средств и результатах управления средствами Фонда национального благосостояния. – URL: https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=93488-dannye_o_dvizhenii_sredstv_i_rezultatakh_upravleniya_sredstvami_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya (дата обращения: 12.05.2023).

17. Динамика официального курса заданной валюты. – URL: http://cbr.ru/currency_base/dynamics (дата обращения: 13.05.2023).

18. Государственный нефтяной фонд Республики Азербайджан. – URL: https://azerbaijan.az/ru/related-information/134 (дата обращения: 21.10.2023).

19. Самрук-Казына. – URL: https://sk.kz/about-fund/?lang=ru (дата обращение: 21.10.2023).

20. U.S. and Europe Eye Russian Assets to Aid Ukraine as Funding Dries Up (NYT). – URL: https://www.nytimes.com/2023/12/21/us/politics/russian-assets-ukraine.html (дата обращения: 23.12.2023).