Transformation of Stakeholder Engagement Models of Russian Companies with State Participation under Sanctions Restrictions

The sanctions restrictions of 2022–2024 significantly altered the conditions of corporate communication for Russian state-owned enterprises (SOEs): the regulatory framework for mandatory disclosure was narrowed, while the blocking of global digital platforms devalued companies' longstanding investments in maintaining their presence on these platforms. The purpose of this article is to analyze the transformation of SOE communication channels with stakeholders and to determine the relationship between regulatory and institutional factors shaping the nature of this interaction. The theoretical framework draws on new institutional economics; the analysis employs a three-level classification of communication channels – imperative (legally mandated), conventional (shaped by professional standards and environmental expectations), and discretionary (established at management's initiative). The article introduces the concept of compensatory transparency – a strategy of substituting reduced imperative disclosure with activity at the conventional and discretionary levels. Based on a comparative analysis of Rosatom and Rostec state corporations over the 2021–2024 period, the study demonstrates that regulatory changes did not lead to a unification of communication practices across the SOE sector but rather intensified the divergence between two models: the resource-oriented model, in which information openness provides access to external resources, and the administrative-directive model, in which public communication is limited to accountability before the state as owner. The choice of model is determined not by the regulatory framework, which is uniform across the sector, but by the stakeholder structure and legitimation transaction costs specific to each corporation.

1. Радыгин А.Д., Энтов Р.М., Абрамов А.Е. Государственная компания: сфера проявления «провалов государства» или «провалов рынка»? // Вопросы экономики. 2015. № 1. С. 45–79.

2. Freeman R.E. Strategic Management: A Stakeholder Approach. Boston: Pitman, 1984. 276 p.

3. Постановление Правительства Российской Федерации от 04.07.2023 № 1102 «Об особенностях раскрытия и (или) предоставления информации, подлежащей раскрытию и (или) предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона ‟О рынке ценных бумаг” и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов» // СЗ РФ. 2023. № 28. Ст. 5213.

4. Информационное письмо Банка России от 02.03.2022 № ИН-06-28/16 «О некоторых особенностях раскрытия информации эмитентами ценных бумаг в связи с введением мер ограничительного характера». URL: https://www.cbr.ru/StaticHtml/File/117620/20220302_in-06-28-16.pdf (дата обращения: 15.01.2026).

5. Grunig J.E., Hunt T. Managing Public Relations. New York: Holt, Rinehart and Winston, 1984. 550 p.

6. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / Пер. с англ. А.Н. Нестеренко. М.: Фонд экономической книги «Начала», 1997. 180 с.

7. Коуз Р.Г. Фирма, рынок и право / Пер. с англ. Б. Пинскера. М.: Новое издательство, 2007. 224 с.

8. Кузьминов Я.И., Бендукидзе К.А., Юдкевич М.М. Курс институциональной экономики: институты, сети, трансакционные издержки, контракты. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. 442 с.

9. Akerlof G.A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism // The Quarterly Journal of Economics. 1970. Vol. 84. № 3. P. 488–500.

10. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 08.08.2024) // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.

11. Федеральный закон от 23.11.2007 № 270-ФЗ «О Государственной корпорации по содействию разработке, производству и экспорту высокотехнологичной промышленной продукции ‟Ростех”» (ред. от 25.12.2023) // СЗ РФ. 2007. № 48 (ч. 2). Ст. 5814.

12. Федеральный закон от 01.12.2007 № 317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии ‟Росатом”» (ред. от 22.07.2024) // СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6078.

13. GRI. GRI Universal Standards 2021. Amsterdam: Global Reporting Initiative, 2021.

14. DiMaggio P.J., Powell W.W. The Iron Cage Revisited: Institutional Isomorphism and Collective Rationality in Organizational Fields // American Sociological Review. 1983. Vol. 48. № 2. P. 147–160.

15. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация / Пер. с англ. СПб.: Лениздат; CEV Press, 1996. 702 с.

16. Полтерович В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы // Экономика и математические методы. 1999. Т. 35. № 2. С. 3–20.

17. ГК «Росатом». Интегрированный годовой отчет за 2023 г. URL: https://report.rosatom.ru/ (дата обращения: 15.01.2026).

18. ГК «Ростех». Консолидированная финансовая отчетность по МСФО за 2021 год. URL: https://rostec.ru/ (дата обращения: 15.01.2026).

19. ГК «Ростех». Годовой отчет за 2021 год. URL: https://rspp.ru/upload/uf/3a6/asd2ndt6k7avefg9jwu79fdc19wr8f9m/Rostekh-IO-2021.pdf (дата обращения: 15.01.2026).

20. ГК «Росатом». Общественный совет Госкорпорации «Росатом». URL: https://www.rosatom.ru/about/obshchestvennyy-sovet/ (дата обращения: 15.01.2026).