Managing the National Welfare Fund in the Context of Modern Challenges and Risks

The article is devoted to the analysis of the management of funds of the National Welfare Fund in the context of geopolitical risks and sanctions pressure on the Russian economy. The purpose of the study is to clarify the legal regime for managing the NWF, in light of new macroeconomic challenges and shocks in force since 2022, and to justify changes in the investment declaration that will contribute to the growth of the liquid part of the fund and the profitability from managing its funds. The issues of the NWF investment declaration, the structure of the fund's investment portfolio, their compliance with the fund's intended purpose and the fund's asset management objectives are considered. It is concluded that the investment declaration and modernization the NWF management need to transform. Based on the results obtained, the directions for further improvement of the management of funds of the National Welfare Fund are formulated, both in terms of changing the investment declaration and the actual asset structure of the fund.

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ // СПС КонсультантПлюс.

2. Федеральный закон от 21.11.2022 г. № 448-ФЗ «О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации, приостановлении действия отдельных положений Бюджетного кодекса Российской Федерации, признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации и об установлении особенностей исполнения бюджетов бюджетной системы Российской Федерации в 2023 году» // СПС КонсультантПлюс.

3. Постановление Правительства от 19.01.2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния» // СПС Гарант.

4. Караев А.К., Понкратов В.В., Воронцов А.Н., Сидин Е.Г. Теоретические основы конструирования бюджетных правил в странах, богатых природными ресурсами // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2024. № 4. С. 225–234.

5. Кудрин А.Л., Соколов И.А. Бюджетные правила как инструмент сбалансированной бюджетной политики // Вопросы экономики. 2017. № 11. С. 5–32. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-11-5-32.

6. Кудрин А.Л., Соколов И.А., Сучкова О.В. Оценка влияния бюджетных правил на цикличность государственных расходов // Вопросы экономики. 2023. № 5. С. 5–22. https://doi.org/10.32609/0042- 8736-2023-5-5-22.

7. Шмиголь Н.С. Новая модификация бюджетных правил и устойчивость федерального бюджета // Финансовая жизнь. 2023. № 1. С. 4–7.

8. Раковский И.Д. Актуальные вопросы разработки, использования и модернизации инструментов надлежащей бюджетной политики // Финансовая жизнь. 2022. № 3. С. 17–183.

9. Федеральный бюджет на 2019–2021 годы: сбалансированность или экономический рост? / С.П. Солянникова, Р.А. Аландаров, О.С. Горлова, А.К. Караев, О.В. Макашина, А.И. Мастеров, В.В. Понкратов, М.Л. Седова, Ю.Г. Тюрина, С.В. Фрумина // Финансы: теория и практика. 2018. Т. 22. № S11. С. 4–41.

10. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/price (дата обращения: 23.02.2025).

11. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/news (дата обращения: 23.02.2025).